01dcb75542185d0000019ae940e134

今天写稿子的时候,本来想聊一聊文化公司如火如荼的并购,但是数据统计发现傻眼了。我们文化传媒公司并购数量居然同比下滑,还是急剧锐减。

Wind数据统计,2016年以来,文化传媒类上市公司并购事件68起,同比减少40%,涉及金额642亿元,同比增长71%。

而文化传媒公司中,影视公司仍然是主力,2016年以来,电影娱乐类上市公司并购案例共计45起,同比减少10%,涉及金额高达609亿元,同比增长183%。
无论是从万达的娱乐帝国,还是从乐视的明星阵容,丝毫都看不出热钱犹豫的迹象。但是,数据不会说谎,从数量上来看,娱乐扩展的步伐已经放缓。

简单分析一下,三方面原因:

一、国内市场严重泡沫化。上次专访昆仑万维董事长周亚辉,提到海外并购他就吐槽:国内公司太贵,同样是同性恋社交软件,国内的用户人数没有Grindr多,估值却是Grindr的好几倍。

去年采访复星集团CEO梁信军时,他也反复呼吁,上市公司要去海外“买买买”,因为实在太便宜了。

在不涉及内幕交易的前提下,收购一家价格昂贵的子公司,的确是需要勇气的。

而价涨量跌的现实也恰恰说明,优质标的与一线明星一样稀缺,市场上性价比高的公司,恐怕也所剩无几了。

二、行业格局初步确立。近年来,文化行业热火,成为资本大佬眼里的香饽饽,万达、阿里、腾讯等资本巨头崛起,形成寡头割据。

老牌龙头华谊、光线等虽然老本尚在,但是市场难免被分食,资本的洪流涌入后,传统影业公司难逃第二梯队的命运。

而独立制片公司求同存异,洗掉一批后,还会再来一批。但是无论何时,成本低、合作方式灵活等优势,也能使其在夹缝中更具生命力。

三、监管趋于严格。的确,证监会已经澄清“叫停令”传言,永乐影视、欢瑞世纪相继启动借壳程序,那又怎样呢?

今天看统计数据,同截至5月24日,A股总计有88家已经公布预案的上市公司宣布终止并购重组。其中,有33家涉及跨界。

无论官方辟谣与否,刘主席上任后,监管层政策收紧是不争的事实,这也是投行们不得不考虑的问题:跨界并购仍然是证监会关注的重灾区。

本文由吁嗟奶奶授权VRZINC发表,首发圈内圈外(Truth-Be-Told-)。转载此文请于文首标明作者姓名,保持文章完整性,并请附上出处及本页链接。